中國房地產市場不振,今年以來令投資人相當不安。但是上週中國意外降息後,金融市場預期將為中國房市的2015年帶來重要的支撐。
《CNBC》報導,金融市場預期,中國明年的住宅不動產銷售量預估下滑幅度為0~5%,遠低於今年近兩位數字的跌幅。今年1~10月銷售量大減9.9%。
由於不動產占中國經濟的15%,且相關產業逾40個不同的產業,中國不動產市場冷卻影響可謂不小。北京方面最近推出支撐房市的措施,包括針對部分買方調降抵押貸款利率和頭期款金額,以及上週的降息。
上週中國人民銀行意外調降利率,為逾兩年來中國首次降息。指標放款利率調降40個基點至5.6%,存款利率調降25個基點至2.75%。
CIMB的分析師Johnson Hu認為,此舉將對房市是一轉折點,將帶動銷售復甦。Hu指出,降息對中國不動產市場是大激勵,因為房貸利率還有再降的空間,而且購屋者可能看到不動產市場穩定的跡象,並因此推升住宅銷售量、降低庫存。
過去的記錄顯示,第一次降息循環(2008年9月到2012年6月)帶動銷售量增加,並持續了1~1.5年。此外,房價也在第一次降息後的一、兩季內開始回升。
10月房價遭遇近 4 年來最大年度跌幅,但部分分析師認為最壞的時期已過,房價下滑可能已經出現觸底的跡象。《路透》引述中國國家統計局資深人員的話報導,最近官方放鬆管制以及建商促銷以降低庫存,可能推升購屋的意願。
但是穆迪卻對最近的降息沒有那麼樂觀。穆迪指出,高庫存水準將持續壓抑開發商的資本和獲利空間,削弱定價能力。此外,由於開發商的促銷和折扣將推升銷售和流動性,價格將持續下滑。
此外,瑞士信的研究分析師Jinsong Du也不相信降息對市場的影響能持續下去,除非流動性能提有。Du指出,雖然降息變得更有可能,但是貨幣供給成長的程度仍不太可能達到2009~2013年的水準。瑞信預期2015年房市仍將持平。
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