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東貝Q1先求穩;專利訴訟案影響仍待觀察
Feb 3rd 2015, 02:47
MoneyDJ新聞 2015-02-03 09:43:03 記者 許曉嘉 報導
LED封裝廠東貝(2499)2014年受惠於美系客戶照明產品出貨大幅成長、背光業務穩定,全年營收成長27%、每股盈餘估達2.3-2.4元。預期今年第一季在傳統淡季及春節假期影響下,營收估季減1成內,獲利先求穩。至於遭美國科銳Cree提起專利告訴的後續發展及對公司今年業務表現實際相關影響,有待進一步觀察。東貝為LED封裝大廠,主要產品包括電視背光、行動裝置(手機與平板電腦等)背光、LED球泡燈、LED直管燈及其他應用產品等等。其中,照明及智慧型手機等小尺寸背光比重超過5成,電視背光比重約3成。銷往美國的60W球泡燈已陸續於Costco、Home Depot、Wal-mart、TARGET上架。
受惠於產品業務及客戶結構調整效益顯現及照明比重拉高,東貝繼2012年轉虧為盈後,2013年、2014年營運持續好轉。原本公司認為2015年在照明產品持續加溫推動下、營運可望保持成長,但近來遭美國科銳Cree提起專利告訴,使今年營運接單增添變數。
儘管東貝強調,Cree所提專利訴訟只是商業干擾行為、公司產品並無侵權問題、相信今年度客戶訂單與出貨計畫應不會受此訴訟案影響。不過,一般認為,該專利訴訟案後續發展及對於今年度接單與出貨情況之影響、仍待進一步觀察。
短期來看,東貝2月份營收可能受到農曆春節影響而較少,3月可望回升。但因手機進入新舊機種轉換期、電視背光需求暫緩,雖然公司表示照明產品出貨仍正常,不過,法人推估,東貝今年首季營收可能落在22-23億元、季減估1成內,單季則應可保持獲利局面。
東貝2014年第三季營收約26.28億元、季增約29%、年增約9.3%,稅後淨利2.83億元、每股盈餘達0.88元,創2010年第三季以來近4年單季新高。累計前三季營收約65.25億元、年增約21%,稅後淨利5.82億元、每股盈餘1.82元,年增1.5倍。
去年第四季受到淡季影響,營收降至24.18億元、季減約8%、但仍年增41%,以毛利率維持20%、加上業外可能有匯兌收益推估,單季EPS估0.5-0.6元。2014年營收約達90.12億元、年增近27%,全年EPS上看2.3元、連續3年成長,且為近4年新高。
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